ככל שהמתח בין אוקראינה לרוסיה נמשך, מחיר מתכות האדמה הנדירות יעלה.

אנגלית: Abizer Shaikhmahmud, תובנות שוק עתידיות

בעוד שמשבר שרשרת האספקה ​​שנגרם כתוצאה ממגפת COVID-19 לא התאושש, הקהילה הבינלאומית הובילה במלחמת רוסיה-אוקראינה. בהקשר של עליית המחירים כדאגה משמעותית, מבוי סתום זה עשוי להתרחב מעבר למחירי הדלק, כולל שדות תעשייתיים כמו דשן, מזון ומתכות יקרות.

מזהב לפלדיום, תעשיית המתכת הנדירה של כדור הארץ בשתי המדינות ואפילו העולם עשויה להיתקל במזג אוויר גרוע. רוסיה עשויה לעמוד בלחץ גדול לעמוד ב 45% מהיצע הפלדיום העולמי, מכיוון שהתעשייה כבר בצרות והביקוש עולה על ההיצע. בנוסף, מאז הסכסוך, ההגבלות על הובלת אוויר החמירו עוד יותר את הקשיים של יצרני הפלדיום. באופן גלובלי, פלדיום משמש יותר ויותר לייצור ממירים קטליטיים לרכב להפחתת פליטות מזיקות ממנועי שמן או דיזל.

רוסיה ואוקראינה הם שתיהן מדינות אדמה נדירות, כובשות חלק ניכר בשוק העולמי. על פי תובנות השוק העתידיות שאושרו על ידי Esomar, עד שנת 2031, קצב הצמיחה השנתי המורכב של שוק המתכת העולמי הנדיר הגלובלי יהיה 6%, ושתי המדינות עשויות לתפוס עמדה חשובה. עם זאת, לאור המצב הנוכחי, התחזית לעיל עשויה להשתנות באופן משמעותי. במאמר זה, נדון לעומק את ההשפעה הצפויה של מבט זה על תעשיות הטרמינל העיקריות בהן פרוסים מתכות אדמה נדירות, כמו גם על חוות דעת על השפעתן הצפויה על פרויקטים מרכזיים ותנודות מחירים.

בעיות בענף ההנדסה/טכנולוגיות המידע עשויות לפגוע באינטרסים של ארצות הברית ואירופה.

אוקראינה, כמרכז ההנדסה והטכנולוגיה של ה- IT, נחשבת לאזור עם שירותי רווחיות מחוץ לחוף ושירותי צד ג '. לפיכך, פלישת רוסיה לשותפי ברית המועצות לשעבר תשפיע בהכרח על האינטרסים של מפלגות רבות-במיוחד ארצות הברית ואירופה.

הפרעה זו של שירותים גלובליים עשויה להשפיע על שלושה תרחישים עיקריים: ארגונים ישירות למיקור חוץ של תהליכי עבודה לספקי שירותים בכל רחבי אוקראינה; עבודות מיקור חוץ לחברות במדינות כמו הודו, המשלימות את יכולותיהן על ידי פריסת משאבים מאוקראינה, ומפעלים עם מרכזי שירות עסקי גלובלי המורכבים מעובדי אזור מלחמה.

אלמנטים נדירים של כדור הארץ נמצאים בשימוש נרחב ברכיבים אלקטרוניים מרכזיים כמו טלפונים חכמים, מצלמות דיגיטליות, דיסקים קשיחים ממוחשבים, מנורות פלורסנט ומנורות LED, מסכי מחשב, טלוויזיות שטוחות-פאנל ותצוגות אלקטרוניות, מה שמדגיש עוד יותר את חשיבותם של אלמנטים אדמה נדירים.

מלחמה זו גרמה לחוסר וודאות נרחב ודאגות רציניות לא רק בהבטחת כישרונות, אלא גם בייצור חומרי גלם לטכנולוגיית מידע (IT) ותשתיות תקשורת. לדוגמה, השטח המחולק של אוקראינה בדונבאס עשיר במשאבי טבע, שהחשוב שבהם הוא ליתיום. מכרות ליתיום מופצים בעיקר בקרוטה בולקה ממדינת זפוריז'יה, אזור הכרייה של שבצ'נקיבס של דונטסק ופולוקיוסק כרייה באזור דובברה באזור קירובוהראד. נכון לעכשיו, פעולות הכרייה באזורים אלה הפסיקו, מה שעלול להוביל לתנודות גדולות במחירי מתכת אדמה נדירים בתחום זה.

ההוצאה ההגדרה העולמית ההולכת וגוברת הביאה לעליית מחירי המתכת הנדירים של כדור הארץ.

לאור דרגת אי הוודאות הגבוהה שנגרמה על ידי המלחמה, מדינות בכל העולם עושות מאמצים לחזק את יכולות ההגנה והצבאיות הלאומיות שלהן, במיוחד באזורים בתחום ההשפעה של רוסיה. לדוגמה, בפברואר 2022, גרמניה הודיעה כי היא תקצה 100 מיליארד יורו (113 מיליארד דולר) כדי להקים קרן כוחות מזוינים מיוחדת שתשמור על הוצאות ההגנה שלה מעל 2% מהתמ"ג.

לפיתוחים אלה תהיה השפעה משמעותית על סיכויי ייצור ותמחור נדירים של כדור הארץ. האמצעים לעיל מחזקים עוד יותר את מחויבותה של המדינה לשמור על כוח ביטחון לאומי חזק, ומשלימים מספר התפתחויות מרכזיות בעבר, כולל הסכם שהושג עם מינרלים צפוניים, יצרנית מתכות היי-טק אוסטרלית, בשנת 2019 כדי לנצל מתכות אדמה נדירות כמו Neodymium ו- Prasedymium.

בינתיים, ארצות הברית מוכנה להגן על שטחה נאט"ו מפני התוקפנות הפתוחה של רוסיה. למרות שהיא לא תפרוס חיילים בשטח רוסי, הממשלה הודיעה כי החליטה להגן על כל סנטימטר של שטח בו יש לפרוס כוחות ההגנה. לפיכך, הקצאת תקציב הביטחון עשויה לעלות, מה שישפר מאוד את סיכוי המחיר של חומרי כדור הארץ הנדירים. פרוסה בסונאר, משקפי ראיית לילה, מדד לייזר, מערכת תקשורת והדרכה ומערכות אחרות.

ההשפעה על ענף המוליכים למחצה הגלובלי עשויה להיות גרועה עוד יותר?

ענף המוליכים למחצה העולמי, שצפוי להסתובב באמצע 2022, יתמודד עם אתגרים אדירים בגלל העימות בין רוסיה לאוקראינה. כספק מרכזי של רכיבים הדרושים לייצור מוליכים למחצה, תחרות ברורה זו עשויה להוביל למגבלות ייצור ומחסור באספקה, כמו גם לעליית מחירים משמעותית.

מכיוון שבבבי מוליכים למחצה נמצאים בשימוש נרחב במוצרים אלקטרוניים צרכניים שונים, אין זה מפתיע שאפילו ההסלמה הקלה של קונפליקטים תביא את כל שרשרת האספקה ​​לכאוס. על פי דוח תצפית השוק העתידי, עד שנת 2030, ענף השבבים המוליכים למחצה הגלובלי יציג קצב צמיחה שנתי מורכב של 5.6%. כל שרשרת האספקה ​​של מוליכים למחצה מורכבת ממערכת אקולוגית מורכבת, כוללת יצרנים מאזורים שונים המספקים חומרי גלם שונים, ציוד, טכנולוגיית ייצור ופתרונות אריזה. בנוסף, הוא כולל גם מפיצים ויצרני אלקטרוניקה לצרכן. אפילו שקע קטן ברשת כולה יפיק קצף, שישפיע על כל בעל עניין.

אם המלחמה מחמירה, יתכן שיש אינפלציה רצינית בענף המוליכים למחצה העולמי. ארגונים יתחילו להגן על האינטרסים שלהם ולאגיר מספר גדול של שבבי מוליכים למחצה. בסופו של דבר זה יוביל למחסור כללי במלאי. אבל דבר אחד שכדאי לאשר הוא שהמשבר עשוי להקל בסופו של דבר. עבור צמיחת השוק הכוללת ויציבות המחירים של ענף המוליכים למחצה, אלה חדשות טובות.

ענף הרכב החשמלי העולמי עשוי להתמודד עם התנגדות משמעותית.

ענף הרכב העולמי עשוי לחוש את ההשפעה המשמעותית ביותר של קונפליקט זה, במיוחד באירופה. באופן גלובלי, היצרנים מתרכזים בקביעת היקף מלחמת שרשרת האספקה ​​העולמית הזו. מתכות אדמה נדירות כמו Neodymium, Praseodymium ו- Dysprosium משמשות בדרך כלל כמגנטים קבועים לייצור מנועי משיכה קלים, קומפקטיים ויעילים, מה שעלול להוביל לאספקה ​​לא מספקת.

על פי הניתוח, תעשיית הרכב האירופית תסבול מההשפעה הגדולה ביותר בגלל הפרעה של אספקת הרכב באוקראינה וברוסיה. מאז סוף פברואר 2022, כמה חברות רכב גלובליות הפסיקו להעביר הזמנות מסוחרים מקומיים לשותפים רוסים. בנוסף, כמה יצרני רכב מדכאים את פעילויות הייצור כדי לקזז את ההידוק הזה.

ב- 28 בפברואר, 2022, הודיעה פולקסווגן, יצרנית רכב גרמנית, כי החליטה להפסיק את הייצור בשני מפעלי רכב חשמלי במשך שבוע שלם מכיוון שהפלישה שיבשה את מסירת חלקי החילוף. יצרנית הרכב החליטה להפסיק את הייצור במפעל זוויקו ובדרזדן מפעל. בין רכיבים אחרים, העברת הכבלים הופרעה קשה. בנוסף, אספקת מתכות אדמה נדירות מרכזיות הכוללות ניאודימיום ודיספרוזיון עשויה להיות מושפעת. 80% מהרכבים החשמליים משתמשים בשתי מתכות אלה כדי ליצור מנועי מגנט קבועים.

המלחמה באוקראינה עשויה להשפיע ברצינות גם על הייצור העולמי של סוללות רכב חשמלי, מכיוון שאוקראינה היא היצרנית השלישית בגודלה של ניקל ואלומיניום בעולם, ושני המשאבים היקרים הללו נחוצים לייצור סוללות וחלקי רכב חשמלי. בנוסף, הניאון המיוצר באוקראינה מהווה כמעט 70% מהניאון הנדרש לשבבים גלובליים ולרכיבים אחרים, שכבר נמצאים במחסור. כתוצאה מכך, מחיר העסקה הממוצע של מכוניות חדשות בארצות הברית עלה לגובה חדש מדהים. מספר זה עשוי להיות גבוה יותר השנה.

האם המשבר ישפיע על ההשקעה המסחרית של זהב?

הקיפאון הפוליטי בין אוקראינה לרוסיה גרם לדאגות ודאגות חמורות בתעשיות הטרמינליות הגדולות. עם זאת, כשמדובר בהשפעה על מחיר הזהב, המצב שונה. רוסיה היא יצרנית הזהב השלישית בגודלה בעולם, עם תפוקה שנתית של למעלה מ -330 טון.

מהדו"ח עולה כי החל מהשבוע האחרון של פברואר 2022, כאשר המשקיעים מבקשים לגוון את השקעותיהם בנכסים מגוונים בטוחים, מחיר הזהב עלה בחדות. דווח כי מחיר הזהב הספוט עלה ב -0.3% ל -1912.40 דולר אמריקאי לאונקיה, בעוד שמחיר הזהב האמריקני צפוי לעלות 0.2% ל -1913.20 דולר אמריקאי לאונקיה. זה מראה כי המשקיעים מאוד אופטימיים לגבי הביצועים של מתכת יקרה זו במהלך המשבר.

ניתן לומר כי השימוש הסופי החשוב ביותר בזהב הוא לייצר מוצרים אלקטרוניים. זהו מוליך יעיל המשמש במחברים, ממסר אנשי קשר, מתגים, מפרקי ריתוך, חיבור חוטים ורצועות חיבור. באשר להשפעה בפועל של המשבר, לא ברור אם תהיה השפעה ארוכת טווח. אך כאשר המשקיעים מבקשים להעביר את השקעתם לצד ניטרלי יותר, צפוי שיהיו סכסוכים לטווח קצר, במיוחד בין הצדדים הלוחמים.

לאור האופי הלא יציב ביותר של הסכסוך הנוכחי, קשה לחזות את כיוון ההתפתחות של תעשיית המתכת הנדירה של כדור הארץ. אם לשפוט על פי מסלול הפיתוח הנוכחי, נראה בטוח כי כלכלת השוק העולמית פונה למיתון ארוך טווח בייצור מתכות יקרות ומתכות אדמה נדירות, ורשתות האספקה ​​המפתח ודינמיקה יופרעו תוך זמן קצר.

העולם הגיע לרגע קריטי. רגע אחרי המגיפה של נגיף הקורונאוויד (COVID-19) בשנת 2019, אז המצב רק התחיל לנרמל, מנהיגים פוליטיים ניצלו את ההזדמנות להפעיל מחדש את הקשר עם פוליטיקה של כוח. על מנת להגן על עצמם מפני משחקי כוח אלה, היצרנים עושים הכל כדי להגן על שרשרת האספקה ​​הקיימת ולהפסיק את הייצור בכל מקום שצריך. או לקצץ הסכמי הפצה עם גורמים לוחמים.

יחד עם זאת, אנליסטים מצפים לשצנונית של תקווה. למרות שמגבלות האספקה ​​מרוסיה ואוקראינה עשויות לנצח, עדיין יש אזור חזק בו היצרנים מבקשים לרוץ בסין. בהתחשב בניצול נרחב של מתכות יקרות וחומרי גלם במדינה הגדולה במזרח אסיה, המגבלות שאנשים מבינים עשויות להיות בהמתנה. יצרנים אירופאים עשויים להחתים מחדש חוזי ייצור והפצה. הכל תלוי באופן בו מנהיגי שתי המדינות מטפלים בסכסוך זה.

AB Shaikhmahmud הוא מחבר התוכן והעורך של עתיד Market Insights, חברת מחקר שוק וייעוץ בשוק המוסמכת על ידי ESOMAR.